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星展銀行(中國)投資策略師鄧志堅:三季度建議中長線布局增長型優質股

2023-07-17 17:45  來源:證券日報網 

    本報記者 楊潔

    近日,在星展銀行2023年第三季展望及策略會上,星展銀行(中國)有限公司投資策略師鄧志堅針對第三季度及下半年投資者如何進行資產配置進行了分享。他建議,投資者按照“60%+40%”的組合進行投資,其中60%是指按照60%的比例配置增長型資產,即股票;同時,按照40%的比例主動增持一些派息型資產,例如債券、REITs等。

    鄧志堅表示,在當前市場背景下,建議投資者多關注美聯儲貨幣政策情況,這是影響未來投資中非常主要的環節之一,“基于對經濟狀況的考慮,我們預計美聯儲利率將于2023年第三季度達至峰值,并鎖定于5.50%,2024年開始降息。但倘若經濟數據理想,需求反彈,不排除美聯儲在2023年第四季度再多加息一次。”

    與此同時,市場出現兩種現象。鄧志堅表示,一是股市和經濟出現兩極化,機遇與風險并存,二是短期主義盛行,但未來策略應對中長線增持優質股。

    “在風險依然存在的環境中,股債混合配置策略尤為重要。”在鄧志堅看來,股市策略方面,建議中長線布局增長型優質股。增長型股票在加息周期尾聲和降息周期中具有優勢。股票久期反映投資者需要多久才能通過股息收益來回本。增長型股票的派息較高息股低,但其久期較長,對利率變化的反向敏感度更高。停止加息和降息周期中,增長型股票更受惠于寬松政策,但應以增長型優質股為主。此外,優質股在經濟波動中更具韌性,也更受投資者青睞。

    在債券策略方面,鄧志堅認為,面對即將出現的暫停加息,收益類資產將迎來機遇。建議投資者布局一些債券,鎖定住一定的派息率,尤其是若未來美元存款利率下降,那債券將會更有吸引力。

    談及2023年第三季度有哪些行業值得關注,鄧志堅介紹,不同地區所重點關注的行業不同。具體來看,A股港股看好大型銀行、保險、消費、互聯網平臺、通訊服務行業;美股看好科技、通訊服務、醫療和金融;歐股看好奢侈品、能源、科技、醫療行業;日股看好電子、半導體、汽車、自動化、大型銀行行業;亞洲市場方面,看好泰國的消費、旅游和醫療行業,同時看好新加坡的S-REITs,特別是其中的工業、零售和酒店行業。

    對于今年較熱的科技板塊,鄧志堅表示看好,科技行業領軍者正在投入巨資,以期獲得人工智能競賽的主導地位。

    “人工智能為眾多行業提供了可行的商業利益。”對于人工智能未來的市場規模,鄧志堅預計,到2030年全球的人工智能潛在市場規模將達到1.8萬億美元,高于2022年的1000億美元。同樣,生成式人工智能正在成為應用人工智能領域的一股強大力量,到2023年預計潛在市場規模將達到2800億美元。

    此外,大型科技企業正在搶占AI市場份額,收購合并交易愈發頻繁。為了保持領先地位,技術領導者通過并購,加快在人工智能領域的步伐。例如,在2010年至2021年期間,蘋果、谷歌、微軟、Facebook和英特爾已經完成了80多筆與人工智能相關的并購交易,并以財務實力為后盾。

    “AI與所有科技子行業相輔相成,更多行業開始應用AI。”鄧志堅表示,對于未來圍繞人工智能的投資主題,可重點關注大型科技企業,以及網絡安排、軟件、應用程序等企業。

(編輯 田冬)

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